风险价值（Value at Risk, VaR）
1、定义：风险价值是在一定的置信水平下，某一金融资产（或证券组合）在未来特定的一段时间内的最大可能损失，它试图用一个单一的数字来总结投资组合中的总风险。
2、表述：风险价值旨在做出以下形式的陈述：“有百分之X的把握，在T时刻的损失不会超过V美元”，其中V即为投资组合的VaR，是时间范围T和置信水平X%两个参数的函数。
3、计算方法：VaR可以由时间T期间收益的概率分布计算，也可以由时间T期间损失的概率分布计算，当使用收益分布时，VaR等于负分布的（100-X）百分位的收益；而当使用损失分布时，VaR等于分布的第X个百分位的损失。
4、应用场景：风险价值已成为计量市场风险的主要指标，是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。
预期损失（Expected Loss, EL）
1、定义：预期损失是商业银行预期在特定时期内资产可能遭受的平均损失，它是一个更为确定的损失值，实际发生的损失一般围绕这个平均值波动。
2、表述：预期损失讨论的是，如果事情真的变糟了，预期的损失是多少，更准确地说，EL是在时间T期间以损失大于VaR为条件的预期损失。
3、计算方法：预期损失的计算需要先计算VaR，然后基于损失大于VaR的条件来计算预期损失，它反映了在给定条件下，损失的平均水平。
4、管理应用：在风险管理上，预期损失被视为风险成本，作为总成本的一部分，商业银行可以以准备金的形式将其计入经营成本，并通过定价转移在产品价格中得到补偿。
