1、营收增速下滑：歌尔股份近年来营收增速明显放缓，且三季报已连续两年出现负增长，2024年三季报显示，公司主营收入696.46亿元，同比下降5.82%，显示出公司营收增长乏力。
2、毛利率较低：尽管歌尔股份的毛利率在前三季度有所改善，同比增加了3.04个百分点，达到11.44%，但这一水平仍然低于行业均值，也低于同为果链企业的蓝思科技和立讯精密，低毛利率限制了公司的盈利能力。
3、智能硬件业务拖累：歌尔股份的营收主力军——智能硬件业务同比下降32.31%，为198.46亿元，受该业务的拖累，公司整体收入同比下滑，智能硬件业务在三大业务中毛利率垫底，由低毛利业务主导的业务模式限制了公司的毛利率表现。
4、大客户依赖风险：歌尔股份作为果链成员之一，其业绩和股价深受大客户影响，自2022年度被大客户“砍单”以来，公司的归母净利润连续两年出现下滑，尽管公司正在有意识地转变业务重心，加大对智能硬件业务的投入，但短期内仍难以完全摆脱对大客户的依赖。
5、市场情绪波动：消费电子行业正经历深刻变革，市场竞争愈发激烈，在全球经济恢复过程中的不确定性以及市场情绪波动的影响下，投资者对歌尔股份的未来走势产生担忧，导致股价下跌。
6、出货量不及预期：VR/AR等智能硬件产品的出货量未能达到预期水平，也影响了歌尔股份的业绩表现和市场预期。
