私募二级市场，也被称为私募股权二级市场（The Private Equity Secondary Market）或PE二级市场（PE Secondary Market），主要进行以下交易行为：
私募股权基金的投资者（LP）将已经实际出资（Funded）的出资份额（Capital Contribution）或者尚未出资（Unfunded）的出资承诺（Capital Commitment）出售给其他投资者的交易行为，私募股权基金在基金管理人（GP）的管理和运营下，将投资于一家、数家甚至全部被投资企业（Portfolio）中的权益出售给其他投资者的行为，也属于私募股权二级市场中的一种交易类型。
私募股权二级市场的交易对象还包括买进或卖出现有投资者的基金份额，以及尚未出资的投资承诺，交易方式主要有：
1、转让有限合伙份额（LP Sale）：LP在私募二级市场重要的退出方式，LP Sale完成后，购买方成为基金的合伙人，LP sale能够促进投资人将基金资产的流动并变现，对于购买方而言，其通过购买LP的份额，获得该基金所投项目资本增值的收益。
2、转让投资组合公司（Direct Sale）：即出售PE资产，也就是Portfolio式企业权益，这种交易方式称之为转让组合公司，Direct Sale的利处在于购买方直接享有被投企业的增值，不用支付管理费或carry，但该类转让方式在实务中并不多见，因为购买人需要具备管理被投企业的能力，实务中购买人多位专业的股权基金，或购买股权后另行聘请专业的管理人。
